Górnicy stanowią ostatnią linię obrony dla zabezpieczenia sieci Bitcoin przed atakami brute-force ze strony złośliwych podmiotów, które mogą zgromadzić większość współczynnika haszowania SHA-256. Im więcej mocy haszującej zostanie wydane na odkrywanie nowych bloków dla najdłuższego łańcucha Bitcoin, tym bezpieczniejsze będą fundusze w sieci wartej bilion dolarów. Jednak pomimo znacznie obniżonej ceny bitcoina, która obecnie znajduje się o ponad 50% poniżej ostatniego rekordu wszech czasów, współczynnik haszowania sieci nadal rośnie i ustanowił nowe rekordy wiele razy W tym roku. W rzeczywistości kurs hashowania może być jedynym wykresem bitcoin, który wciąż rośnie i przesuwa się w prawo w obecnej fazie rynkowej.
Ale ile wystarczy hash rate? A czy Bitcoin ma zbyt wielu górników?
W tym artykule przyjrzymy się nieco nieortodoksyjnemu i potencjalnie niepopularnemu spojrzeniu na subsydia do stawek haszowych i oferuje powierzchowne rozważenie obecnych poziomów stawek haszowych z perspektywy, że bezpieczeństwo Bitcoina nie byłoby znacząco zagrożone, gdyby wskaźnik hashowania znacząco spadł z obecnych prawie rekordowych poziomów.
Żeby było jasne, ten pomysł nie ma nic wspólnego z obawami energetycznymi związanymi z działalnością górniczą. Uwzględnia tylko przyszłość bodźców ekonomicznych wydobycia, ich wpływ na bezpieczeństwo sieci i minimalny poziom realnego hashrate (MVH) dla Bitcoin.
Kogo obchodzi zbyt duży współczynnik haszowania?
Rozsądny czytelnik może zadać sobie pytanie (lub ze złością wysłać wiadomość do tego autora na Twitterze): „Kogo to obchodzi, jeśli bitcoin hash rate jest„ zbyt wysoki ”?” To uczciwe pytanie, na które odpowiedzi są dwojakie.
Pewna stopa haszowania prawdopodobnie spadnie w ciągu kilku lat po następnym zmniejszeniu o połowę nagrody za blok. Nie jest to bardzo ważna zmiana, ale ponieważ dotacje na wydobycie denominowane w bitcoinach zmniejszą się (ponownie) o 50%, minimalnie mniej wydajny hash rate zostanie nieuchronnie wyciśnięty z rynku. Poniższy wykres pokazuje niewielkie natychmiastowe zmiany w szybkości hashowania bitcoina 30 dni po każdym z poprzednich trzech halvingów:
Zaraz po zmniejszeniu o połowę subsydiów następują natychmiastowe zmiany w kursie hashowania Bitcoina
Również przychody z górnictwa z opłat transakcyjnych jest bardzo niski. Fakt ten wywołał mnóstwo krytyki na temat długoterminowego budżetu bezpieczeństwa Bitcoina w całej branży, od: Dziennikarze Bloomberg do Badacze Ethereum i inni. Jedną z odpowiedzi na tych krytyków jest retoryczne pytanie: „Więc co?„Innym podejściem jest hipotetyczne założenie, że argument jest przynajmniej częściowo poprawny, że przyszłe przychody z opłat transakcyjnych nie mogą w pełni wspierać zachęt finansowych do nieskończenie rosnących poziomów haszowania, a następnie zadać pytanie:„ Jeśli zmniejszony dochód górników spowoduje spadek stopy haszowania, o ile wystarczy? “
Im więcej tym lepiej
Podejście głównego nurtu (w małej społeczności, która zajmuje się wydobywaniem bitcoinów) do wzrostu szybkości hashowania jest zwykle takie, że więcej jest zawsze lepsze niż mniej. Oczywiście wyższy współczynnik haszowania oznacza mniejsze przychody z marginalnej operacji wydobywczej. Ale dlaczego nie dążyć do tak dużego współczynnika haszowania poprzez ciągły wykładniczy wzrost sektora wydobywczego, że żaden podmiot zewnętrzny nie pomyślałby nawet o przeprowadzeniu 51% ataku na sieć?
Ta ilość hash rate jest w zasadzie tam, gdzie Bitcoin jest dzisiaj, a cel, aby go utrzymać lub zwiększyć, nie jest zły. Zwłaszcza w pierwszych kilku latach istnienia Bitcoina, „im więcej, tym lepiej” było prawdą, zgodnie z którą trzeba było żyć dla wzrostu wskaźnika haszowania.
Wpisz dotację na wydobycie protokołu.
Dotacje tworzą nadmiar
Satoshi Nakamoto stworzył niezwykle skuteczny mechanizm ładowania początkowego dzięki dotacji na wydobycie. Subsydiuj lub zgiń był stanem bardzo wczesnych lat Bitcoina, a Nakamoto wykazał ogólną świadomość wczesnej kruchości protokołu w ich reakcji na Incydent WikiLeaks 2010.
„Nie, nie rób tego”. Projekt musi się stopniowo rozwijać, aby oprogramowanie mogło być po drodze ulepszane ”- powiedzieli napisał.
Dotacje to dowolna forma płatności ekonomicznej, przywileju lub innej zachęty przyznanej w celu przyspieszenia lub promowania pożądanego rezultatu. Tak jak subsydia rolne zachęcają do produkcji kukurydzy, pszenicy i innych towarów, tak subsydia wydobywcze zachęcają do zwiększenia wskaźnika haszowania. Ale subsydia są z natury narzędziami zakłócania rynku i nigdy nie powinny być stałą cechą na żadnym rynku. Wszystko wskazuje na to, że Nakamoto respektuje tę ekonomiczną rzeczywistość, zmniejszając o połowę dotację co cztery lata, co ostatecznie spowoduje, że dotowane dochody z górnictwa skutecznie spadną do zera.
A dotacja działa! Rozważmy niedawny przykład zakazu wydobycia w Chinach. Szokująco szybki powrót sektora wydobywczego do najbardziej znaczącego wrogiego rozwoju politycznego w jego historii pokazuje, jak silne są bodźce ekonomiczne do kontynuowania wydobycia. Nie tylko współczynnik haszowania w pełni powrócił sześć miesięcy po zakazie, ale jak wspomniano wcześniej w tym artykule, nadal ustanawia nowe maksima.
Ale każdy dotowany rynek w końcu staje przed pytaniem o nadmiar.
Ile Hash Rate wystarczy?
Ten artykuł nie próbuje podać dokładnej liczby eksahashów (EH) to minimalna ilość hash rate wymagana do zabezpieczenia Bitcoina. Dane, które mogą być przydatne do ustalenia tej liczby, zostały szczegółowo omówione przez liderów myśli, takich jak Paweł Sztorc, Lyn Alden i inni. Ale zdrowym eksperymentem myślowym dla każdego inwestora bitcoin jest rozważenie, jak najlepiej oszacować, ile hash rate sieć może sobie pozwolić na utratę.
Jeden z górników uważa, że ta liczba może wynosić nawet 25% obecnego współczynnika haszowania, według niedawnego epizod „Podcast Stephan Livera”. Zgadzając się, że dotacja na wydobycie prawdopodobnie sfinansuje szybkość haszowania, której sieć nie potrzebuje w odcinku, Daniel Frumkin, kierownik Braiins Insights, powiedział, że „nie byłby zbytnio zaniepokojony” 51% atakiem na sieć w scenariuszu, w którym wskaźnik haszowania był 150 EH zamiast jego prądu 200+ EH poziom.
Oczywiście, z szybkością haszowania bliską rekordowym, sieć Bitcoin jest bezpieczniejsza niż kiedykolwiek. Ale zamiast przedstawiać dogłębną analizę minimalnego realnego współczynnika haszowania, ten artykuł, miejmy nadzieję, skłania czytelników do rozważenia tego; po pierwsze, hash rate nie zawsze może rosnąć w nieskończoność; a po drugie, jeśli tak się nie stanie, bezpieczeństwo Bitcoina nadal będzie więcej niż w porządku.
To jest gościnny post Zacka Voella. Wyrażone opinie są całkowicie ich własnymi i niekoniecznie odzwierciedlają opinie BTC Inc lub Magazyn Bitcoin.